证监会称清配资影响不大 场外配资被围剿 恒生电子遭核查

　　由严查场外配资引发的股市震荡终于告一段落，A股已经走出前期阴霾，阻止到昨天，沪指已经乐成收出五连阳。为了防止场外配资死灰复燃，证监会再度重拳出击，宣布《关于整理整理违法从事证券营业运动的意见》，而且会同网信办团结围剿，提防杠杆疯牛悲剧重演。而首家公司也进入羁系层的视野，昨天晚间证监会证实，已组织稽察执法实力赴恒生电子核查有关线索。与此同时，有配资公司昨天体现，从克日起，阻止股票质押乞贷的中介服务营业。

　　□配景

　　场外配资再遭整理

　　2015年6月15日至7月8日，A股市场的投资者在短暂却又感受十分漫长的18个生意营业日中，见证了去杠杆螺旋中“多杀多”的踩踏惨状。可喜的是，A股自5178点飞流直下之后，终于在7月9日迎来周全反弹，阻止到7月13日，沪指已一连五个生意营业日收阳。

　　在A股反弹之际，市场方面，被称为本轮股市暴跌的泉源——场外配资似乎又有卷土重来之势。面临可能死灰复燃的场外配资，证监会上周末联手网信办再度重拳出击，宣布《关于整理整理违法从事证券营业运动的意见》，其中明确划定，各证监局应当凭证中国证监会《关于增强证券公司信息系统外部接入治理的通知》要求，督促证券公司规范信息系统外部接入行为，并于2015年7月尾前后完成对质券公司自查情形的核实事情，而证券业协会从2015年8月份最先，认真开展相关评估认证事情。

　　值得注重的是，这也是继此前证监会整理场外配资之后的又一次围剿行动，其目的无非是抑制场外配资的伸张。

　　“若是再次泛起场外配资肆意伸张的情形，时势将很难控制，A股市场还将支付惨重的价钱。”多数市场剖析以为，羁系层在这一时机脱手严查很实时，一直以来处于野蛮生长的场外配资也有望获得规范。

　　□希望

　　证监会核查恒生电子

　　连日的暴跌导致克日A股市场上蜚语四起，有舆论将资源市场的前期下跌走势归罪于恒生电子开发的HOMS系统。虽然恒生电子13日早间也宣布通告紧迫澄清，以为把HOMS称作引发股市震荡主力的说法不客观。不外，证监会昨天晚间证实，已组织稽察执法实力赴恒生电子核查有关线索。恒生电子也因此成为证监会严查配资以来首家被核查的公司。

　　据证监会网站新闻，证监会新闻讲话人邓舸在回覆记者提问时证实，证监会昨天组织稽察执法实力赴恒生电子股份有限公司，核查有关线索，监视相关方严酷执行证监会的相关划定。

　　市场剖析以为，不扫除恒生电子股价会受到影响。

　　而恒生电子昨天早间的通告则体现，HOMS被称作引发股市震荡主力的说法是不客观，也是非理性的。HOMS系统是恒生为私募基金开发的手艺工具，2012年5月正式上线，目的是为顺应阳光私募等中小资产治理机构提升投资生意营业治理和风险控制能力的需要。

　　恒生电子体现，从6月15日到7月10日，沪深两市单边生意营业总量约为28.86万亿元，而统一时期HOMS总平仓金额仅为301亿，占两市单边总生意营业比为0.104%。其中第一周平仓金额为37.07亿，占比为0.042%；第二周为65.11亿，占比为0.105%；第三周为149.9亿，占比为0.190%；第周围为49.38亿，占比为0.081%。

　　配资公司“紧迫刹车”

　　“事实上，确实有投资者好了伤疤忘了疼，眼见股市有所好转，又最先打起了配资的主意”。有市场人士透露。这也是证监会此番脱手的主要因素之一。

　　记者注重到，证监会的整理行动已经发生了立竿见影的效果。7月13日，海内最大的互联网配资平台之一米牛网宣布通告称，从克日起，阻止股票质押乞贷的中介服务营业。公司严酷执行证监会宣布的《关于整理整理违法从事证券营业运动的意见》，要求严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规举行证券生意营业。

　　米牛网方面体现，证监会宣布的《意见》对稳固股票市场生长、推动资源市场恒久繁荣，具

　　有突出主要意义。经自查，米牛网建设至今，从未在境内外加入过股指期货生意营业；米牛网的主要股东及治理层，自从加入米牛网以来，也没有在境内外加入过股指期货生意营业。

　　继米牛网之后，互联网配资平台之一寻钱网也于昨天午后宣布通告称，寻钱网坚决响应证监会《意见》提出的各项要求，从克日起，寻钱网阻止股票配资乞贷这个板块的中介服务营业。对于现有用户，寻钱网将维护和保障用户利益，妥善做好后续服务事情。寻钱网将一如既往地在互联网金融领域起劲生长和创新探索，以维护互联网金融市场的稳固为条件，为寻钱网用户提供更多优质理工业品。

　　□权威解读

　　有利于市场康健生长

　　羁系层再对场外配资举行严查，在市场中也引起普遍关注。南方基金首席战略剖析师杨德龙以为，这意味着羁系层对于场外配资接纳了新老划断的态度。老的切合划定的还可以继续用，已经设置了子账户的并没有强制平仓，只是不能新增。凭证划定，证监会通知宣布前的存量可以一连运行，凭证有关划定逐步规范，但不得新增客户、

　　账户和资产。羁系层的这种做法既控制了市场的配资风险，也镌汰了对市场的影响。

　　杨德龙强调，场外配资只有彻底整理之后才气更规范，随着整理违规配资行为的举行，短期市场可能泛起一定的颠簸，但从久远角度剖析，更有利于市场康健平稳的生长，再加上“国家队”护盘资金仍会一连买入，以是市场反弹的趋势不会改变。

　　A股去杠杆历程已竣事

　　博时基金宏观战略部总司理魏凤春体现，A股企稳反弹，有人担忧杠杆犹在，反弹行情行之不远。但事实上，A股的去杠杆历程已基本竣事，陪同着羁系层在羁系上一直加码，场外高杠杆融资获得整理，低杠杆融资有待整理，但规模相对可控，对市场的杀伤力不大。

　　而在这一波下跌中，场内融资余额镌汰超8000亿元，若是不思量停牌的缓冲，场内融

　　资余额甚至可到达10000亿元左右。接下来就羁系的使命看，去杠杆的迫切性下降，规范杠杆的紧迫性上升。事实上，前期大量配资的涌入带来资产虚高，因此场外配资也被视为引发本轮下跌的缘故原由之一。因此，面临死灰复燃的场外配资需求，证监会发文要求增强对场外配资营业的整理整理力度，对种种非正常杠杆资金举行规范，以保证股市平稳运行。

　　□四问场外配资

　　1、什么是场外配资

　　所谓场外配资，就是融资融券以外的、所谓的股票配资公司果真的乞贷炒股行为。多数由一些民间小额贷款公司以金融创新为名，乞贷给散户并收取利息，月息普遍在1.5%左右，股民把自己的本金打入对方的配资专用账户操作。

　　2、场外配资有哪些模式

　　场外配资有系统分仓模式（HOMS系统、非HOMS系统）、人工分仓模式（人工盯盘）、互联网平台模式（P2P、中介）及其他模式。其他模式包罗私募基金模式和员工持股妄想带杠杆模式。

　　3、高杠杆有什么风险

　　场外配资由于是按比例放大杠杆，风险也随之放大，赚钱和亏钱都很快，一旦触及强行平仓线，本金也会所有输光。配资公司配资营业的杠杆比例较高，一样平常为1比4或1比5，甚至有些已经到达1比10、1比15。凭证杠杆比例的差异，配资公司设有平仓警戒线和强制平仓线，杠杆越大，“红线”越紧，以保证其出借资金及利息的清静。有些投资者为了谋取高收益不惜铤而走险，在市场下跌历程中，损失惨重。

　　4、场外配资规模多大

　　2014年9月以来，股票市场快速上涨，场外配资运动较为活跃。申万宏源证券测算，整个场外配资市场规模约为1.7万亿-2万亿左右；华泰证券草根调研后测算，前期配资规模峰值预计在1.2万亿-1.5万亿；光大证券估算，场外融资盘大致有2万亿。

　　另据中国证券业协会在6月30日答记者问时体现，场外配资运动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司举行。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。